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黄明渤1118美联储政策影响解析国际原油局势堪忧

发布时间:2020-07-13 18:56:35 阅读: 来源:污水泵厂家

美联储政策解析:美国劳工部公布消费者价格指数CPI月率显示,在连续下降两个月后,于10月录得上升,该数据的温和升温为美联储加息进一步提供支撑,美联储也应会对渐进趋稳的物价感到欣慰,因这将使得其更加相信通胀将朝着2.0%的目标稳步前进。在美国月初公布异常强劲的10月非农报告后,市场普遍预期美联储将于12月15-16日的会议上调利率。此外,随着美国劳动市场日渐趋紧,其失业率已达到一些美联储官员所认为的充分就业应达到的水平,这将给薪资上涨带来压力,并驱动通胀上升至美联储目标范围。核心CPI增长已经显示其稳定态势,若美国如期加息,核心通胀仍有进一步上升空间。      美国本月初公布的非农就业数据强化了美联储可能近10年来首次升息的预期,10月CPI数据显示通胀水平面显示上涨态势,美联储12月加息预期有望将进一步强化——FOMC7月声明称,在对通胀稳定向中期2%目标迈进有相当信心的时候开始加息。      似乎每次美联储改变当前货币政策的时候都伴随着一定程度经济危机的爆发,宽松政策导致全球流动性增强,非美过将被迫宽松以应对本国货币升值,但这或将催生经济泡沫;反之则有可能爆发经济危机。美联储年内加息似乎已是板上钉钉的事情,美联储加息将导致美元走强,从而打压以美元计价的大宗商品,对于大宗商品出口国及新兴市场来说无疑是屋漏偏逢连夜雨。      美联储加息将导致新兴市场地区动荡,值得注意的是,新兴经济体危机爆发的时点不是美国加息的初期,往往是加息的末期甚至更为之后,历史数据显示,拉美债务危机和阿根廷危机分别爆发在美联储上一轮开始加息后的第五和第二个年头。那么什么样的经济体最危险?招商宏观显示,历史上看,在美联储收紧货币政策过程中最为脆弱的经济具有三个特征:一是汇率制度僵化和盲目开放资本项目;二是杠杆率过高,外债比率高的国家脆弱性更强,但内债率高同样不容忽视;三是债务期限结构不合理,短期债务比重过高。      美元走强将无法避免的导致新兴市场资本外流问题,在中国逐步开放资本账户的时候,美联储加息对中国的影响也将是无法避免的。对于新兴市场而言,美国加息的最深刻影响将是加速中国资本流出,让这个全球第二大经济强国可能变得更不稳定。另外,在过去的六年中外国银行向中国发放的贷款大幅增加,这些银行的融资成本受到美联储短期利率的影响,而后者上升幅度预计将超过超期利率,随着利率上升,中国的借款者的这一资金来源可能会被极大程度的削减。      中国目前大部分投资资金主要集中在房地产和股市当中,资金的投资方向发生转移极有可能导致中国楼市及股市的大幅动荡。中国人民央行目前实施的宽松经济政策,在理论上完全可以应对美元回流的风险,但美联储加息也可能是国内资金改变其投资态度而转变为观望此波动当在下半年体现的尤为明显,通货紧缩、大宗商品降价,房地产市场会反弹之后继续调整,股市步入大动荡格局等等都可能成为美国加息的附属品。而新兴市场的疲弱将影响西方经济,令其面临更为艰巨的挑战。      国际原油局势:国际油价现阶段正如毛泽东<<论持久战>>中的第二个阶段“是敌之战略进攻、我之战略防御的时期”。油价在极度不均衡的供需关系之下节节败退,陷入年内二次深度下跌趋势中。随着法国恐怖袭击事件带来的地缘政治风险对油价的提振作用逐渐消退,凌晨时段美国所公布的API原油库存尽管从大幅增加转为减少,但这只能暂缓油价下跌的势头。当前市场普遍预期短期内全球原油产量增加的情况不会得到改善,因各石油产出国均没有表现出想要减产保价的意愿,这是全球油价持续下跌的主因。原油生产商抢夺市场份额的战争愈打愈烈,国际能源署IEA表示全球原油库存已升至新记录30亿桶,潜在加深油价的进一步溃败。      上周IEA和美国能源信息署EIA都较为悲观的展望了未来原油市场前景,IEA称发达国家9月份总库存增长了1380万桶,至创纪录的约30亿桶,这可能进一步打压原油价格。EI进口假体隆胸多少钱A指出,美国原油在产量下降的同时,供应过剩问题却越来越严重。而石油输出组织欧佩克的产量已连续三个月显示下降,但如果认为这可能意味着该组织将在各成员国部长下个月于维也纳召开会议时撤回其市场份额战略,则将是一种错误的想法。所有迹象都表明政策改变的可能性是非常小。产油国为争夺原油市场大打出手,油价继续下滑对产油国本身带来的影响也是巨大的,其将对产油国国内经济造成巨大的负担。      据彭博新闻社报道,咨询公司PetromatrixGmbH的董事总经理OlivierJakob表示,低油价不只给成本高的生产商带来麻烦,也对OPEC国家的财政环境构成挑战。去年11月,在国际油价大跌之时,OPEC坚持不减产,以保住自身市场份额,将以美国页岩油生产商为首的高成本非OPEC产油商逼出局。此后海口牛皮癣专科医院,油价大幅下挫,虽然期间有反弹,但仍维持在相对底部,颇为低迷。OPEC不减产的“苦肉计”令其自身财务紧张。由于油价低迷、研究和法律支出高,OPEC开始“勒紧裤腰带”削减成本,采取的措施包括推迟招募新员工、减少人员培训、削减旅行支出。国际能源机构(IEA)预计,如果低油价继续持续,OPEC或重新思考其战略思路      趋势为王,策略为相,适应变化,策略至上。

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